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气候变化问题正在成为撬动全球能源转型乃至国际秩序调整的重要杠杆,走向绿色低碳是不可逆转的时代潮流。在 习近平新时代中国特色社会主义思想指引下,我国积极稳妥推进碳达峰、碳中和工作,经济社会进入加快绿色化、低碳 化的高质量发展阶段。在此背景下,全球产业分工体系深度调整、能源版图深刻改变,国内产业重构加速演进、新型能 源体系加快构建。
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光伏行业需求确定性增长,看好主产业链紧缺环节+辅材耗材环节。国内光伏需求来自风光大基地+整县推进+建筑光伏 BIPV,今年 1-5月光伏实际新增装机并网量同比增长 139%我们预计国内新增装机 90-110GW,同比接近翻倍增长。
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多晶硅供应满足光伏装机增长的需求 四季度余量扩大。随着两年产能翻倍增长,2023年放量供应后,多晶硅过剩不可避免。 多晶硅供需平衡时期的价格高位缘于长单和零售的交易博弈 长单优先情况下挤占零售市场供应,造成零星交易供需矛盾突出引发涨价,带动长单定价逐月上扬 随着供应大幅增加和终端市场调整,2023年开启价格下行通道 随着新产能放量,增加了零售市场的供应,同时由于组件价格高企使装机增长不及预期,中小企业停产 减产造成零售交易清淡,价格下行,带动长单价格下调,并最终引发长单交易松动。
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在现有的可再生能源技术中,太阳能光伏发电因其在能源生产、运行和维护方面的优势而被认为是最有前途的技术。
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需求侧趋势:受制于组件价格高企,以及土地、并网、环评手续繁复,2021-2022 年地面电站需求结构性承压。2023 年,随着硅料放量组件价格下降、欧洲能源安全诉求下地面电站招标量价齐升以及审批加速、以及美国通胀削减法案落地需求预期抬高,我们看好国内外的地面电站积压需求有望加速释放,看好集中式逆变器环节阳光电源等,看好受益于双面率回升、需求边际加速的玻璃环节信义光能等,看好由地面电站渠道切入组件环节的通威股份。分布式场景内,我们继续看好在申价高企、屋顶安全标准提升、阳台系统普及的背景下,组件级电力电子在分布式屋顶光伏中加速渗透,看好随着组件级电力电子需求从美国走向全球,国内头部企业禾迈股份、昱能科技凭借产品性价比有望实现市占率提升。
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