需求侧趋势:受制于组件价格高企,以及土地、并网、环评手续繁复,2021-2022 年地面电站需求结构性承压。2023 年,随着硅料放量组件价格下降、欧洲能源安全诉求下地面电站招标量价齐升以及审批加速、以及美国通胀削减法案落地需求预期抬高,我们看好国内外的地面电站积压需求有望加速释放,看好集中式逆变器环节阳光电源等,看好受益于双面率回升、需求边际加速的玻璃环节信义光能等,看好由地面电站渠道切入组件环节的通威股份。分布式场景内,我们继续看好在申价高企、屋顶安全标准提升、阳台系统普及的背景下,组件级电力电子在分布式屋顶光伏中加速渗透,看好随着组件级电力电子需求从美国走向全球,国内头部企业禾迈股份、昱能科技凭借产品性价比有望实现市占率提升。
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